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一切为了利益!散户投资者疯狂买入,罗宾汉必须在本周追加数亿美元的保证金 两融余额查询

数亿,罗宾汉,散户,保证金,投资者,本周,利益,必须,美元,疯狂时间:2021-02-05 09:35:08浏览:150
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不许买,只准卖,连股票代码都没了……包括罗宾汉在内的很多国际交易平台对美国散户采取了一系列意想不到的操作,导致他们陷入了巨大的舆论漩涡。

突然,吃瓜的人满嘴指责,人们指责这些交易平台联合打压散户,欺负老百姓,和华尔街贪婪的银行家串通一气。

真的是这样吗?

事实上,如果我们对美股和期权的交易机制有深入的了解,就很容易理解为什么罗宾汉这样的交易平台要不顾被人诟病的风险限制零售交易,这并不是一个是否站在华尔街一边的简单问题。

最根本的考虑是关系到自己的利益。

两位华尔街用户在文章《罗宾汉和英头老板解释为什么要限制零售交易(附完整视频)》中评论,简明地指出了问题的根源:

罗宾汉在1月29日发表了一篇专题文章,描述了用户、交易平台和清算所之间的运行机制,旨在进一步解释他们为什么要限制散户买入。他们声称散户的买入行为导致他们交给清算所的相应交易保证金压力突然增大,需要追加的保证金是“上亿”。

兴趣不是对错那么简单。交易的任何一方都可以为自己的行为找到合理的理由。如果吃瓜的人是涉案人员,无论是玩散户还是玩经纪人,总会面临利益与道德之间选择的难题。

交易机制

一、结算

当你买卖股票时,罗宾汉会将这些指令发送给做市商,让他们执行。然后,做市商将交易记录反馈给罗宾汉,罗宾汉随后与清算所合作记录这些交易。清算所需要两个工作日将证券转移给买方,将购买资金转移给卖方。

这个过程叫做清算结算,也就是俗称的T 2。

二.清算

清算所是美国证券交易委员会注册的机构,为各大证券公司和交易平台提供证券托管服务,记录通过这些证券公司和交易平台转让的股票和期权的每一笔交易。

像罗宾汉这样具有清算资格的经纪人,需要注册成为清算所成员,才能在清算所进行清算。

上述所有流程都由美国证券交易委员会监管。

清算所为所有清算所成员制定会员代码,其中还包括一些财务要求,如存款要求(也可称为保证金),以降低清算所的风险。

三.票据交换所规则

为了对用户发出的交易指令进行清算和结算,在每个交易日美国东部时间上午10: 00之前,具有清算资格的经纪人,如罗宾汉(Robinhood),必须达到清算所规定的保证金要求。

这些要求的目的是为用户的交易提供从每笔交易开始到清算完成期间的财务风险保证。

罗宾汉(Robinhood)等经纪人会根据用户的交易需求,调整清算所中这些存款的金额,有时增加,有时减少。

4.清算所如何确定保证金金额?

为券商制定保证金清算要求是一个非常技术性的过程,但总体上遵循以下原则:

清算所密切关注每个会员经纪人的用户头寸数据,并使用波动乘数来评估个股的风险。他们可能会要求经纪人根据经纪人用户持有的股票头寸的大小增加保证金。

如果一家券商的用户买多卖少,对应的股票波动较大,清算所要求的保证金会更高。

如果触发了某个风险阈值(即预先设定的特定水平),清算所也会要求增加保证金。

罗宾汉喊道

罗宾汉首席执行官弗拉基米尔·特内夫(Vladimir Tenev)周五在接受CNBC采访时解释说,Reddit论坛的散户投资者被限制购买GME的原因不是为了帮助卖空者,而是被迫这样做。

他表示,GME市场现有的看涨期权已达到惊人的150亿美元,他们担心做空GME的对冲基金支付不了这笔钱,他们还担心卖空者无法以高于股价上涨的速度存入保证金。

作为证券经纪公司,SEC对他们有很多财务要求,包括净资本和美国证券存管结算所的存款要求。其中一些要求会因为市场的剧烈波动而达到风险的临界点,而这种风险在目前的环境下是非常高的,所以他们必须采取行动保护投资者和市场。

"目前,证券经纪人站在客户和清算所的中间."弗拉德·特内夫说。

也就是说,弗拉德·特内夫暗示,如果允许散户投资者大规模购买GME,他们必须大幅提高保证金,以满足清算所的要求。散户的疯狂买入,让他们承受不了过高的存款保证金。

那么,他们需要向清算所支付多少保证金?

在罗宾汉发布的上述关于证券清算机制的文章中,他们提到了存款保证金要求的问题:

仅在本周,清算所指定的存款保证金金额就增加了10倍。

罗宾汉表示,这就是他们限制少数股票停牌的原因。

我们这样做并不是因为不想让客户买股票,而是因为我们需要向清算所支付的保证金金额太大,达到数亿美元,所以我们不得不采取措施暂停购买,以限制个股的波动,从而确保我们可以轻松满足清算所的资本要求。

这个以零佣金著称的券商真的缺钱吗?以至于数亿美元的保证金要求会危及生存。

不一定!罗宾汉仅通过去年9月的g轮融资就筹集了4.6亿美元。近日有媒体称,该券商正忙于新一轮融资,目标达到10亿美元。

值得注意的是,罗宾汉在文章中还建议,如果有必要,他们将来可能仍然会采取同样的措施:

我们的目标是能够购买我们平台上的所有证券。现在是一个波动性大、高度波动的市场,我们必须也可能继续采取措施,确保达到清算所的要求。只有这样,我们才能继续长期为客户提供服务。

该经纪公司还对帮助自己创业并快速发展的散户表示支持:

请放心,我们的立场仍然坚定:我们支持用户,并将继续为您服务,为您提供必要的资源和工具,使您成为一个自信和知情的投资者。


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