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全面、有针对性地降低存款准备金率,促进了实体经济的融资“数量增加、价格下降” 广发优选基金

准备金率,针对性,存款,实体,融资,数量,全面,价格,经济时间:2021-03-28 19:49:45浏览:215
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6日,中国人民银行宣布将RRR存款准备金率整体下调0.5个百分点,并将存款准备金率进一步下调1个百分点。RRR全面降息和有针对性地下调存款准备金率将释放多少资金?这是否意味着货币政策的转变?如何保证资本流向实体经济?这些问题引起了市场的关注。

为了支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行9月16日决定全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此外,为了促进对小微民营企业的更大支持,仅在省级行政区域运营的城市商业银行存款准备金率将下调1个百分点。

中国人民银行相关负责人表示,RRR降息释放的长期资金约为9000亿元,其中约8000亿元由RRR全面降息释放,约1000亿元由定向下调存款准备金率释放。

市场普遍认为,此举将有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,促进服务基层的城市商业银行增加对小微民营企业的支持,有利于支持实体经济的发展。

中国民生银行首席研究员文彬表示,全面降低RRR存款准备金率和有针对性地降低存款准备金率相结合,一方面可以确保充足合理的市场流动性,另一方面可以通过有针对性的投资引导资金进入实体经济,特别是增加对小微企业和民营企业的支持。

国家金融与发展实验室的特别研究员董喜淼表示,RRR降息反映了货币政策的结构调整功能,是一种精确的定向调控。“对于包括城市商业银行在内的中小银行来说,通过有针对性地下调存款准备金率来降低存款准备金率,不仅可以释放部分长期流动性,减轻中小银行的债务压力,而且有助于降低债务成本,进一步缓解中小银行的压力。流动性约束和利率约束。”

“在全球央行重启货币宽松政策的背景下,结合中国目前的宏观经济运行、通胀水平和商业运作,政策利率仍有下调的空间和必要性。”文彬表示,及时降低RRR将军能有效降低银行的资本成本,引导银行降低新LPR机制下的利差,并有助于降低实体经济的融资成本。

对此,中国人民银行相关负责人表示,RRR降息不仅增加了金融机构支持实体经济的资金来源,而且每年减少银行资本成本约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。

RRR减息是否意味着审慎货币政策方向的改变?对此,中国人民银行相关负责人明确表示,RRR降息将在9月中旬对冲税期,银行体系流动性总量将保持基本稳定。此外,分两次定向下调存款准备金率也有利于资金的稳定有序释放。因此,这次RRR降息并没有泛滥,稳健的货币政策取向也没有改变。

RRR宣布降息后,富时A50指数期货大幅上涨,一度上涨0.6%。厦门大学经济学院教授韩干认为,对于资本市场而言,RRR降息的消息将有力提振市场信心。在缓解实体经济融资困难的同时,资本成本的下降将有效改善上市公司的业绩,推高资产估值,造福股市。

“全面释放流动性和优化流动性结构相结合,是为了确保资金流向政策支持的实体经济领域,而不是房地产等领域。”东方证券首席经济学家余韶表示,此次RRR降息通过增加货币乘数来释放流动性,使广义货币供应量与中国经济当前的发展更加匹配,对高质量的经济发展和供给侧结构改革非常有帮助。

据业内人士透露,RRR降息释放了长期低成本资金。下一步是帮助银行克服顺周期性思维,利用MPA评估引导银行增加对制造业和民营企业的中长期信贷供应,增加普惠金融支持。这不仅有利于宏观经济的平稳运行,也有利于银行自身的风险防范。

中国人民银行表示,将继续实施稳健的货币政策,避免洪水泛滥,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大反周期调整力度,保持合理充裕的流动性,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构改革创造合适的货币金融环境。


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