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「蜡烛图精解」股息收益率超过11%。英利推出了今年最豪华的分红计划

股息,收益率,分红,豪华,今年,英利,11时间:2021-04-14 21:59:43浏览:127
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继2017年中国神华之后,今年出现了第一家高分红公司。8月8日晚,主要从事化工行业的英利特(000635)计划每10股派发现金股利12元。按昨日收盘价人民币10.85元计算,股息率超过11%。

三个因素支持高比例的股息

英利在8月8日晚发布了半年度报告。公司上半年营收10.04亿元,同比略有下降0.34%;净利润8586万元,同比增长20.8%;每股收益0.28元。相对稳定的业绩背后,英利推出土豪分红计划,计划每10股分配现金分红(含税)。

《证券时报》记者注意到,8月8日英利特股价收于10.85元,意味着公司股息率超过11%,成为继2017年中国神华抛出股息率高达18%的590亿超级红包后,a股市场又一次高分红案例。按股本总额3.03亿元计算,公司现金分配规模超过3.6亿元,与可分配利润7.8亿元相比,现金分红比例接近47%。

业内人士表示,英利今年赢得第一笔高比例现金分红至少有三大支撑。第一,自2003年以来,公司每年返还母公司的净利润为正,账面税后净利润不需要弥补累计亏损。其次,公司应收账款极小,其中2018年上半年应收账款只有6万元,可以忽略不计。现金回收占比很大,已经成为公司获得高比例现金分红的基础之一。三、英利特主要从事PVC树脂、烧碱、氰胺等化工产品的生产和销售。从今年的情况来看,这个化工行业的增速明显放缓,公司没有新的资金支出压力。在去能力的背景下,上市公司的现金卡在账面上,没有投资项目,采用高分红的方式无疑是符合股东利益的。

高股息的红色和黑色

但英利高股息的背后,有两点值得注意。

首先,英利的现金分配占公司可分配利润的47%。但截至今年上半年,公司账面资本仅为1.19亿元,因此在投资银行家眼中,公司将历年积累的未分配利润用于现金分红将是一个大概率事件。

那么谁是这个红利的最大受益者呢?显然是公司的控股股东国电英力特能源化工集团有限公司(“英力特集团”)。由于持股比例为51.25%,据记者初步估计,英利特集团将获得现金收入1.85亿元。

2016年5月,英利特集团拟转让公司控制权,自然人贾田控制的宁夏天元锰业有限公司拟接管。然而,交易被推迟了。而通过这种高额分红,英利集团无论是否继续寻求控制权的转移,都会为其带来大量收益。

第二,英利这次的高分红不正常,更像是一次性出售。

英利在2017年其实并没有做利润分配,但是2016年的分配方案是每10股分配现金和0.3元,和这个分红相比相差甚远。

不管这次英力特的高分红,还是之前中国神华的高分红,在一定程度上反映了供给侧结构性改革的作用,以及产能过剩行业的无奈。英利特在半年报中直接表示,2018年上半年,随着国家供方结构改革的加快,安全、环保、节能政策日趋严格,原材料市场供应紧张、市场竞争激烈成为对公司的考验。

有市场人士认为,高分红在某种意义上也说明这类上市公司已经过了高速成长期,适合投资的项目很少。高额分红是否有利于公司未来的成长,值得质疑。

但投资银行家也指出,无论如何,在监管鼓励的背景下,高分红的积极意义远远大于其背后的“套路”。毕竟有没有现金分红往往是观察上市公司是否赚到真钱白银利润最直观的表现,尤其是对于现金分红高的公司,这至少说明上市公司的净利润是真赚的,财务“打雷”的可能性极小。在a股投资者越来越喜欢寻找安全边际的情况下,这一点尤为重要。


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