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52亿资产管理计划告到法院!西南证券为什么频频踩雷? 神话交易

资产管理,频频,西南,法院,证券,雷?时间:2021-03-10 00:05:18浏览:116
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来源:野马金融

作者|傅莹

编辑|吴婷婷

来源|统一金融

西南证券资产管理业务频频踩雷,如何破局?

在投资银行业务接连陷入资本市场大案,生命力严重受损后,西南证券的另一项重要业务——资产管理业务近年来频频踩雷。

自2019年以来,西南证券因资产管理业务违约发生纠纷10余起,涉及总金额52亿元。但其中只有8.6亿元涉及西南证券自有资金,其余40亿元涉及哪些投资者?

截至2020年6月30日,西南证券共有资产管理计划89项,比上年减少27项,管理规模338.36亿元,同比下降40%。

一个

资产管理产品再次引发“麻烦”

2月24日,西南证券(600369。SH)宣布,其5项资产管理计划踩16只“三盛04”债券,涉及总金额2.3亿元。

在2.3亿元中,西南证券拥有约2亿元。西南证券表示,由于“16三盛04”估值下调,预计2020年归属于公司的净利润将减少约1.19亿元。

“踩雷”五大产品已被终止。

债券由上海三生鸿业投资(集团)有限公司(以下简称“三生鸿业”)发行。债券到期后,三盛鸿业未按承诺支付本息,构成违约。

西南证券向上海金融法院提起强制执行申请,要求三生鸿业向公司偿还债务本金2.3亿元及相关利息、违约金和律师费。法院于2月立案。

据公开信息,三生鸿业成立于2002年9月,注册资金10亿元。是集房地产开发和城市建设于一体的投资型民营企业。它有两家上市公司,包括中昌数据。是a股上市公司,已经戴上帽子;中昌国际控股集团(0859.HK)是港股上市公司,御景园(退市)是新三板上市公司。

战略上,三生鸿业同时布局七个新领域,从根本上发展,靠杠杆扩张。但它的业务太多,却不精,盈利能力不足,公司最终会倒闭。

2019年,其资金链出现问题。截至目前,其债务规模已达数百亿。

近年来,三生鸿业被巨额债务、员工集体讨债、项目大规模停滞、董事长50多次限制高消费、公司申请破产重组等问题压得喘不过气来,多重问题密集爆发。对于西南证券来说,追回诉讼资金的希望渺茫。

2月20日,三盛鸿业被法院列为遗嘱执行人,执行标的5680万元。

但这并不是西南证券第一次因资产管理产品陷入违约纠纷。

2

近两年国内管理业务违约纠纷达52.31亿元

西南证券成立于1999年,2001年1月登陆a股市场。公司目前注册资本66.45亿元,是一家在重庆注册的全国性综合性证券公司,在全国拥有34家分公司、93个证券营业部和15个投资银行业务部。

据了解,西南证券的资产管理业务和投资银行业务一度兴盛,两大业务也是西南证券的重要收入来源。

2015年,西南证券投行业务在近百家券商中排名第11位。2016年和2017年,作为保荐机构的西南证券相继陷入两起重大金融案件——犹大能源(600403)欺诈发行案。SH)和“忽悠”重组九皋集团。由于投资银行业务在一年内两次被证监会查处,在相关处罚期间投资银行业务也被按下暂停按钮。

资产管理业务似乎重复了投资银行业务的错误,近年来频频处于风口浪尖。

中国证券业协会官网数据显示,2015年和2016年,西南证券资产管理业务净收入分别在当时近百家券商中排名第11位和第42位。2017年、2018年、2019年和2020年上半年,中国证券业协会公布了资产管理业务收入高于行业中值的券商排名(券商不到50家),西南证券连续三年半没有进入榜单。

2019年以来,西南证券共公布与其资产管理业务相关的纠纷11起,涉及9家公司、26种资产管理产品,诉讼总额42.21亿元。除了今年踩雷的资产管理产品金额之外,西南证券近两年还陷入了52.31亿元的资产管理产品违约纠纷。

其中,今年开始仅两个月左右就公布了三起资产管理产品纠纷,诉讼本金合计约10.1亿元。

Uni-corner Finance指出,西南证券的11起资产管理诉讼有一个共同的特点:从涉案公司来看,大多是资本市场上的网络名人雷。

例如,*圣广信,过去一年共发生12起违规事件和15起诉讼纠纷,涉及总金额约78.4亿元;另一家公司*圣钱宝,自2017年以来,银行贷款,资金枯竭,生产经营恶化,公司账户资金被冻结,误导性陈述被上交所公开谴责。这家公司的股价现在不到20美分。

其他公司的负面消息也不时出现在报纸上。其中,依桐实业的很多债券出现了系列违约,赎回危机沉重;也有经营岌岌可危的公司,比如三生鸿业;也有业绩亏损或债务过剩的公司,如欣彦股票和郑源房地产。

某券商资产管理业务部门的一位人士表示,对于还款能力较差的资产管理产品发行方,存在着即使是中标资金也难以收回的风险。

确实如上述券商预测的那样,西南证券诉讼10余起案件中,有的已经超过两年半。但是,截至目前,讨债成功的资产管理案例只有一个,即安徽对外经济合作有限公司支付债券转卖本金2亿元。截至目前,西南证券尚未披露本案被告是否履行了合同。

频繁闪电接触资产管理产品,拖累了西南证券资产管理业务收入。

截至2020年6月30日,西南证券共有资产管理计划89项,比2019年底减少27项,管理规模338.36亿元,同比下降40.22%。根据2020年第三季度报告,公司前三季度资产管理业务费用净收入为2868.3万元,同比下降39.76%。

西南证券曾表示,在新的资产管理法规的影响下,证券公司的资产管理行业也在发生深刻的变化。渠道业务逐渐退出历史舞台,资产管理规模大幅缩减。

近年来,西南证券的分类评级也大幅下调。2017年分类评级由A变为C;2018年调整回BBB,2019年下调为BB。

如何防范资产管理计划的业务风险?

西南证券作为经纪机构,如何防范资产管理计划项目的风险,避免诉讼的困扰?

资本证券R&D部总经理王建辉表示,资产管理计划需要通过资产组合分散风险,证券公司的资产管理产品应该具有股权、债权、外汇等不同风险收益特征的产品组合,才能有效对冲。

此外,通过系统设计和产品结构设计可以缓解一些风险。

同时,券商在未来的业务拓展过程中,需要在合规管理和风险控制管理上投入更多的资源。

至于如何提高资产管理业务的风险控制水平,联合利华金融试图联系西南证券,但截至发稿时,尚未收到回复。

西南证券的资产管理业务会如何分解?欢迎大家评论留言。


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