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「博易大师指标」【观点】股市上涨对黄金不利吗?两者的真实关系原来是这样的

不利,股市,观点,原来,真实,黄金时间:2021-04-18 10:14:30浏览:178
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分析师乔丹·罗伊-伯恩(Jordan Roy-Byrne)表示,2013年,他对黄金持悲观态度,因为股市的看涨情绪非常乐观。但黄金完全忽略了这一点,在经历了2013年的阻力后取得了重大突破,并继续运营多年。

回顾2005年、2007年、2009年,我们发现了一些类似的重大突破。以下是黄金及其净投机头寸(未平仓百分比)和每日情绪指数。

2005年8月和2006年初,黄金净投机头寸(不包括2004年)达到1987年以来的最高水平。2007年底,净投机头寸并不极端,但在金价创下历史新高之前,日情绪指数已经在高位运行了很长时间。

2009年秋,就在金价突破2008年高点之前,中国的净投机头寸和日情绪指数双双大幅上涨。当时,净投机头寸是1987年以来的第二高水平。

截至2月5日,当黄金价格收于每盎司1319美元时,黄金的净投机头寸为未平仓头寸的27%。此后,黄金每盎司上涨30美元,但其净投机头寸远低于2016年、2012年、2009年和2004-2006年55%-60%的峰值水平。

尽管这令人鼓舞,但历史表明,如果金价突破阻力位(每盎司1375-1400美元),每日情绪指标将接近牛市的极限。事实上,一个不能表现出极端看涨情绪的市场意味着多头可能不够强大,不足以突破其阻力位。

目前还有一件事可能不利于黄金的爆发,那就是黄金在股市上的表现不佳。在下图中,我们将黄金和GDX与标准普尔500指数进行了比较。

去年12月底,贵金属表现不再优于股市,标准普尔500指数指数突破重要阻力位,低点持续走高。然而,黄金与标准普尔500指数的比率似乎较弱,并可能进一步走软。

这些情况表明,黄金价格将在近期上涨,而不是股市的看涨情绪将在未来几个月对黄金价格构成阻力。我们应该密切关注那些波动异常且相对较强的黄金股。如果金价在今年晚些时候开始爆发,接下来的几个月可能是你最后的机会,投资者还有足够的时间将自己置于有利位置。


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