当前位置:首页 > 股票资讯 - 正文

产业升级势在必行,创新仍是医药行业长期投资的主线 正华资本市场信息

势在必行,医药行业,主线,长期,升级,产业,投资时间:2021-03-03 09:41:18浏览:171
后台-插件-广告管理-内容页头部广告位(手机)

作者以生物医药和经济学为背景,对医药行业的发展趋势和相关政策有独到的认识,善于结合宏观政策判断行业发展趋势,自下而上选择投资机会。作者认为,医药行业具有市场空间大、增长确定性强、长期可持续发展的特点。预计2021年医药行业将以结构性市场为主,创新仍然是长期投资的主线。看好以消费升级为主要驱动力的医疗服务业和具有消费品属性的相关医药产品的长期发展机遇。

2020年,新冠肺炎疫情对制药行业的投资产生了巨大的边际影响。疫情的发生显著增加了投资者对医药行业的关注,医药行业出现了类似的趋势投资和主题投资。但当投资者冷静下来后,整个医药行业又出现了波动,所以去年医药行业整体表现大起大落。2020年前三个月医药行业整体运营相对低迷,但4月以后,医药行业无论是收入增长还是利润增长都出现了V型反转,体现了医药行业的超强韧性。这种超强韧性的背后是终端相对刚性的需求和巨大的市场。

制药业所需要的特性使其能够抵御外部环境的变化。中国的人口基数和人口老龄化催生了大量的医药需求,中国的经济起飞提高了终端市场的整体支付能力。因此,医药行业具有市场空间大、增长确定性强、长期可持续发展的特点。在药品审评政策与国际接轨、公共卫生建设不断加强、政策大力鼓励创新和研发的背景下,医药产业升级势在必行。

根据晨星数据,在最近一年(2020年1月1日-2020年12月31日)的业绩排名中,作者和曲阳管理的前海开源医疗健康混合A以121.61%的区间业绩获得混合药业基金冠军。

前海开源医疗健康混动A之所以在医药行业获得基金冠军,业绩翻番,是因为2020年全年的投资理念:在建立投资组合时,我们考虑了更多的长期成长空间、行业轨迹、公司发展前景等因素,也在2020年初根据这个因素进行了组合管理。疫情发生时,股市的表现波动较大,所以我们调整了仓位结构,减少了投资组合的整体波动。选股的思路还是从下往上选择轨道上的优质企业,获取超额收益。这一策略在2020年8月医药行业的波动中继续采用。事件发生后,投资组合的整体表现,无论是在收益率还是回撤控制方面,都有不错的效果。

在投资风格上,医药行业企业同质化程度低,医药行业投资主要是自下而上进行选股,同时也结合总体政策方向和个股发展路径进行轨迹筛选。作者管理的投资组合常年保持高位运行状态。即使行业存在系统性风险,也只是调整个股在组合中的比例和权重,不会主动减仓。

展望2021年,从情绪上看,2020年医药行业不太可能出现普遍增长,因为我国整体防疫非常严格,预计由于疫苗海外陆续上市,疫情发展将逐渐放缓。所以2021年重现的概率低,这是疫情导致制药业越来越受关注的因素。从医药行业近期表现来看,疫情变化对医药行业的边际影响减弱,投资方向回到了研究企业长期发展空间的主线。从产业升级和政策引导的角度来看,医药产业的产业升级涉及产业结构的调整和部分冗余产能的逐步退出。所以反映在二级市场,医药行业会优先考虑结构性市场。要想在结构性市场下获得超额收益,还是以选股为主。

政策鼓励医药行业创新升级,有很多实施细则陆续下来。因此,创新仍然是投资方向的长期主线。看好创新驱动的药品、设备、相关耗材和服务商细分轨迹,考虑到我国人均可支配收入和社会消费水平的不断提高,看好以消费升级为主要驱动力的医疗服务业和具有消费品属性的相关医药产品的长远发展。此外,以轻诊为代表的新医疗服务形式具有长期发展潜力,作者将对产业链保持长期跟踪和关注。


以上就是产业升级势在必行,创新仍是医药行业长期投资的主线正华资本市场信息的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注致亚股票网其他的资讯!
后台-插件-广告管理-内容页底部广告位(手机)